巴菲特：買黃金不如買股票

2010-10-21 工商時報 【記者吳慧珍／綜合外電報導】

    　投資走向動見觀瞻的柏克夏海瑟威公司掌門人巴菲特，近日接受美國「財富」雜誌專訪時，對漲勢欲罷不能的黃金潑了冷水，他建議為退休生活做準備的美國人，應該投資股票而非黃金。

    　為「財富」雜誌撰稿的經濟學者史坦（Ben Stein），專訪投資大師巴菲特的首要問題就是如何看待黃金熱潮，「那是典型的泡沫或者是...？」

    　巴菲特的回應是，「你把歷來開採所得的黃金集結起來，可填滿邊長67英尺的立方空間，若以目前的金價計算，足以買下全美所有農地；你也可以買下10家艾克森美孚公司，外加1兆美元資金入袋；抑或著你甘願坐擁一大堆黃金。你會如何選擇？哪一個能創造更大價值？」

    　顯然黃金對巴菲特不具投資吸引力，史坦就中上階層美國人應做何投資來為退休做準備，徵詢巴菲特的意見，他斬釘截鐵回答：「股票。」

    　高齡80依然耳聰目明的巴菲特提到，「看在股利可望提高的份上，不妨選擇高配息股票，或是把目標放在標普500指數中前100大的高配息股。也不一定非這些不可，只要是股票都行。」

    　史坦再問到經濟是否確實復甦，巴菲特毫不遲疑地回答：「沒錯，儘管速度慢了點，但的確是復甦。」巴菲特透露他所收購的伯靈頓北方聖大菲（BNSF）鐵路公司正召回部份員工，但其他事業體仍有小規模裁員。

    　被問及何時才會開始大舉招聘，巴菲特的回應是，「當需求增加之時。我們不會因獲得減稅優惠或是政府官員喊話就增聘員工。」

    　至於對美國房市的看法，巴菲特表示，房市離復甦還有一大段路要走，這個市場已經動盪失衡，須花上漫長的時間才能穩定下來。

    　關於富人加稅議題巴菲特也提出一番見解，他主張年賺500萬美元的富人應被列為加稅對象，尤其鎖定年收入10億美元的富豪，主要是基於社會正義而非財政政策。

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巴菲特：買股吧 別瘋黃金

【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】

財星雜誌（Fortune）19日刊出投資大師巴菲特的專訪，股神一語道破黃金泡沫背後的虛幻，強力建議買股票。訪談內容如下：

記者問：當前的黃金市場如何？是典型的泡沫嗎？

巴菲特答：「如果把歷來開採的所有黃金收集起來，可以裝滿67呎立方的空間，以目前的金價來算，這些黃金能讓你買下全美國的所有農地，再加上十家埃克森美孚公司，最後還有1兆美元的現金零用。不然你就是有一整屋的金屬，你要選哪樣？哪一種能創造更多價值呢？」

問：對一個典型的美國中上階層人士來說，應該如何投資來為退休預做準備呢？

答：「股票。」

問：先鋒完全股票市場ETF如何？（VTI）

答：「這也不錯。也許可以買即將調高股利的高配息股，也許可以選擇標準普爾500指數中配息最多的100支股票。也許不用，就是買股票。」

問：經濟復甦了嗎？

答：「的確在復甦，只是很慢。我們的北方伯林頓鐵路公司（BNSF）已開始聘回一些員工，但也有些事業仍在小幅裁員。但美國運通卡的高用量用戶業務及BNSF的貨運量開始有起色，全面性地，經濟正緩慢復甦。」

問：企業何時才會大量增聘員工？

答：「當需求升高時。減稅或官方的呼籲不會讓我們決定增聘人手，只有產品需求增加時，才會加人。問題就是這麼單純。」

問：如果連像你的公司那麼大的事業體都還小心翼翼，需求究竟從何而來？

答：「需求已經開始回升，會逐漸加速。2008年秋季時，我們急需大規模的刺激措施，，但最後規模不足。美國銀行用每股29美元收購美林可說是奇蹟，因為再撐幾天，美林股價可能只剩29美分。如果不是這類的事情，整個市場早就崩潰了。整個商業本票市場會停止運作，每張骨牌都會倒下來。波克夏將是最後倒下來的一張，但還是一樣會倒。（美銀執行長）路易士讓整個體系多撐了一會兒，好讓TARP（問題資產救助計畫）來得及搶救。但現在因為大家還餘悸猶存，復甦會很緩慢，然而經濟已肯定地步上復甦。」

問：房市的情形如何？

答：「房市復甦還有漫長的路要走。市場已經失去供需平衡，需要漫長的時間才能解決問題。」

巴菲特主張對年賺500萬美元以上的真正富翁增加課稅，特別是不能放過每年賺10億美元的巨富。巴菲特並表示，對富豪加稅主要是基於社會正義的理由，而非填補財政缺口。「如果任何人有兒子或孫子在阿富汗服役，我願意豁免他們的較高稅率。我接觸過很多富人，但沒有任何富豪有家人參與作戰。」

訪談結束後，巴菲特開著他心愛的凱迪拉克送記者回飯店，他說：「我買這輛車是因為兩年前我看到國會對（通用汽車前執行長）華格納嚴刑拷問，我想我該買輛凱迪拉克來幫他。」

【2010/10/21 經濟日報】

Comments：關於VTI那段，原文如下：

"The VTI?" I ask.


"That's good enough. Maybe a selection of high-dividend-paying stocks that are likely to raise their dividends. Maybe the top 100 dividend payers of the S&P 500."


所以巴菲特本人可能比較傾向於SDY這種ETF，不過SDY追蹤的S&P High Yield Dividend Aristocrats Index成份股只有50支股票，還不到100。