網友資產配置分享案例六

這也是一名不願具名的網友分享的資產配置，而跟前面的那些資產配置截然不同的是，這一個資產配置全部都是個股，沒有ETF，也沒有債券的配置。因為這位網友有提供買進的成本價，所以資訊算是很詳細，可以討論的地方也比較多。

這位網友持有一股波克下A股，而持股內容也有很多是跟隨巴菲特的持股，像是KO、KFT、JNJ。而也可以看得出來這位網友很喜歡高股息股票，像是MO、JNJ、MMM、KO都是高股息股票的知名代表。以買進的價格來推測這位網友的買進時間點，應該是在2009年三月九日以後的一個月左右，跟我的買進成本是差不多的，但是策略有所不同。我是認為市場已經夠便宜了，但是不知道會不會更便宜，所以我買進的時間點是在低點的一兩週之前，但這位網友是在低點出現後快速反彈後才進場，像是BAC就距離最低價位有一段差距了，但跟現在的價位比起來也還是很便宜的價格。

這位網友的擇時比較好理解，是趨勢上確定往上之後才買進，但是選股似乎就有很多不同的思考在裡面了。舉例來說，AAPL買在$120事後看起來是很棒的價格，但是當時其實並沒有什麼特殊的理由，股價沒有跌得特別低，當時也沒有什麼特殊的產品發布，或許只是該網友是忠實的蘋果迷？而MMM難道也是從喜歡產品轉而變成股東嗎？但買進點當時的確MMM是符合價值投資的買進標準。而C、BAC、F這些則比較像是撿便宜貨，以投機的角度去買的。

整個投資組合中，BRK.A佔了相當大的比例，不過這也沒辦法，一股就台幣好幾百萬了。而報酬最高是Ford，高達258%，其次是Apple，也有122.25%，報酬最差的是JNJ，只有6.73%。而很遺憾的，跟巴菲特相同的持股表現都不怎麼好，像是KO、KFT、JNJ，而其他高股息股票表現則還可以，像是MO、MMM。看起來似乎要有點投機，才能有漂亮的報酬，這一點在我的持股也一樣，報酬最好的是BAC和C。

這是持股開始到現在的績效，Apple在資產中的比例增加挺明顯的，BRK.A因為比重大，對整個資產的影響也很明顯。

整個持股只有KFT不是大型股，其他都被歸類在大型股。

類股分佈以金融類股和消費類股比例最大，雖然持有的個股有十支，但其實類股只分成五個。

不過也不見得都是個股相關性就很高，其實這位網友選了十隻股票，彼此之間的相關性卻都只有中度相關而已，這也是挺神奇的地方，即使BAC和C也不是真的很高度相關。而整體投資組合的相關性甚至比案例三的股債配置還低。而因為有KO、MO、JNJ這些性質近似定存股的低波動個股，所以波動性也不高，整體只有1.2%，而波動最劇烈的是C的3.3%。所以都是個股的投資組合，也未必風險都很高，相關性都很高。

 在Asset Correlations網站中由使用者所輸入的全部投資組合中，這個投資組合算是風險程度中等，但報酬並不差的。

 分析到現在，有股債平衡配置的，也有全部都用固定收益ETF的，而這位網友則全部都買個股，我發現網友們的配置真的相當多元，而希望這些分享也能帶給Blog的讀者一些不同的思考，像是我也從這些網友的分享學了很多。